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汪同三:宏观调控应对经济危机时要考虑成本和效益

中国社会科学院学部委员、著名经济学家汪同三


  「本期导读」随着经济全球化的发展,中国经济与世界经济的联系愈加紧密,国际经济形势的变化影响到国内经济的多个方面。特别是影响全球的经济危机,更加考验着中国经济的承受与应对能力,考验着中国宏观调控的决策与效果。而应对危机,中国宏观调控又给出了怎样的应对政策、中国经济交出了什么答卷?本期《金融街(行情,问诊)会客厅》专访中国社会科学院学部委员,数量经济与技术经济研究所原所长汪同三教授,解读当前中国经济走势,详解宏观调控应对危机的经验总结。

  「嘉宾介绍」汪同三,著名经济学家,中国社会科学院首批学部委员, 数量经济与技术经济研究所原所长。数量经济、经济模型研究领域专家、人事部“中青年有突出贡献专家”。80年代开始参与和美国学者的模型研制合作项目,建立了中国宏观经济计量模型, 在此模型的基础上,于90年代开始承担总理基金项目“中国经济形势分析与预测”。系列性专著《技术进步与产业结构研究》1989年获中国社会科学院科技成果一等奖、孙冶方经济科学奖,1990年获国家科技进步二等奖。

  「片花」:近年来,国际经济危机频发,对中国经济影响巨大。在应对1997年亚洲金融风暴、2008年美国次贷危机、2011年欧洲主权债务重,中国宏观调控采取了不同的应对策略, 稳定了中国经济发展,也为世界经济做出了自己的贡献,但是,也付出了不小的成本和代价。

  金融界:其实我们回顾一下,经历了这几次危机,无论是97年亚洲金融危机还有欧美的金融危机,其实在应对这些危机的时候,宏观调控也需要付出代价,有的也是留下了后遗症,您能不能把每次危机经验和得失给我们做个介绍呢?

  汪同三:我们得出的经验,就是要考虑宏观调控的成本和效益,以前我们没有这个概念,就是想要达到什么结果,但是没有考虑它要付出多大的成本,现在我们要考虑。所谓“微刺激”就是以最小的成本换取最好的效果。

  金融界:我明白您说的这个意思,关键是怎么样定义这个“微刺激”,或者怎么样让这个“微刺激”达到我们想要的效果呢?

  汪同三:这要具体事情具体分析。比如说我们在应对美国金融危机的时候,采取的积极财政政策是扩大财政赤字,增加国债规模,这就是我们付出的成本。在2008年实行积极财政政策之前,当年的财政赤字只有1700亿,但是2009年开始实行积极财政政策的时候,财政赤字一下子增加到9000亿,增加的7000多亿财政赤字就是成本,而且是很大的成本。而现在采取“微刺激”,我们还是积极的财政政策,但是没有增加赤字,我们的赤字和年初一样,就是人大批准的赤字,比上一年也就增加了几百亿、一千亿,这就是一个例子。

  金融界:那没有增加赤字它通过什么样的方式?

  汪同三:我们不是通过增加财政赤字的方式来实现“微刺激”,而是调整财政支出结构,加快财政支出的进度,给小微企业免税,减轻小微企业的负担来落实财政政策。为什么要增加财政赤字呢?就是我要加强财政支出,通过加强财政支出这种手段来刺激经济,保持经济稳定增长。以前我要增加财政支出、刺激经济所付出的代价、成本是一下子把财政赤字提高了7000亿,现在我们也要通过积极的财政政策,积极的财政支出来刺激经济,保持经济的稳定增长,但是我没有扩大财政赤字,我只是对小微企业进行减税,财政政策和以前的财政政策不一样,付出的成本小得多,取得的效果是类似的,都是刺激经济。

  货币政策也是如此。在应对美国金融危机的时候,货币政策采取的是全面增加贷款规模,从统计数字上看,2008年实行积极财政政策之前,当年贷款增加是15%,但是2009年开始实施积极财政政策的时候,贷款增加是百分之三十几,2010年贷款增加也是接近于20%,所以我们付出的代价就是贷款规模的增加太大了,增加到百分之三十多,明显就会造成通货膨胀压力,因为流通中的现金太多了,现在我们就没有大规模提高贷款增加,而是采取结构性的调整存款准备金率,对于一些中小银行定向调节存款准备金率,来实现对经济的刺激。这样货币政策付出的代价、成本要比四万亿计划里的全面增加贷款规模小得多,这就是现在和以前的不同。

  金融界:以前是普降甘霖,现在就是有针对性的结构性的细节调整。

  汪同三:要通过财政政策和货币政策刺激经济,以前的动作比较大,肯定产生效果的指向是明确的,但是大的动作必然要付出高的成本,高的代价。那么现在我们就考虑到了政策实施的成本和代价。同样要取得刺激经济的效果,在一些具体的政策行动、政策措施要选择成本低、代价小的。

  宏观调控要逐步积累经验。比如说在亚洲金融危机的时候,我们采取的一项基本应对政策是人民币不贬值,那就不是微刺激,动作是比较大的。在美国金融危机的应对过程中,我们采取了一系列应对措施,简单概括一下叫四万亿,这个动作也比较大,刺激强度也大。这些政策有它积极的效果,但是不可避免也带来一些负面的影响。这些东西告诉我们什么呢?告诉我们宏观调控也是有成本的,告诉我们现在这个阶段要注意宏观调控怎样以最小的成本取得最好的效果。就像经济学里讲成本效益分析,宏观调控也要讲讲成本效益分析,而且宏观调控的效益对经济的影响要比一个企业的成本效益影响大得多,一个企业成本效益做得好企业受益,出了问题这个企业要遭到比较大的损失,这毕竟只是一个企业的问题。

  但是国家的宏观调控是影响整个经济,如果宏观调控的成本效益做得不好,对整个宏观经济运行、整个国家经济都会产生比较大的影响,因此我们要采取比较慎重的措施,要稳中求进的措施,就是像现在微刺激,我们要以最小的成本、尽可能小的成本取得最好的调控效果。

  金融界:现在大家都在说宏观经济政策,您最近的研究就是基于宏观经济调控应对经济危机的经验总结,这个观点还是很新的。

  汪同三:因为我们把成本效益的概念引到对宏观经济的评价和分析当中,这样就多了一个视角。当然调控政策的动作太大,本身就会产生负作用。比如说货币政策,一下子把贷款规模增加到30%多,必然带来通货膨胀压力。“通货膨胀”要按弗里德曼货币主义理论就是货币太多了,货币多了必然引起通货膨胀压力,当然还不是说这个政策的成本有多高,而是这个政策本身就产生通货膨胀压力的一个来源,另一方面才是它的成本太大。

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